ETUDE SECTORIELLE

SOMMAIRE
EXECUTIVE SUMMARY SWOT Analysis UN SECTEUR AUX PERSPECTIVES MONDIALES PROMETTEUSES – Un marché dominé par l’Amérique du Nord, l’Asie et la Scandinavie – Croissance régulière de la demande mondiale de papier et carton UNE INDUSTRIE QUI S’ORIENTE VERS LA PRODUCTION D’ARTICLES FINIS – A prime abord, des agrégats sans grande évolution depuis 1997 – Une productiond’articles finis en papier et carton dynamique UNE INDUSTRIE CONCENTRÉE – La pâte à papier, réalisation d’un opérateur unique – Une production de matières premières inadéquate – Un marché de produits transformés restreint – Analyse financière et stratégique des principaux acteurs de l’industrie papier carton DES IMPORTATIONS CORRIGEANT UNE CERTAINE INADÉQUATION DE LA PRODUCTION UN NÉCESSAIRE ARRIMAGE AUN MARCHÉ MONDIAL PORTEUR – Des marchés en expansion – Pour profiter au mieux de ces opportunités, l’industrie papier carton marocaine doit se restructurer… – …et assimiler les effets des accords de libre échange LES FACTEURS CLÉS DE SUCCÈS – Une intensité capitalistique, fruit d’une automatisation croissante du processus de production – Des performances impactées par la hausse du coût des matièrespremières – Une gestion rigoureuse du cycle d’exploitation 2 4 5 5 6 7 7 8 9 10 10 11 11 14 17 17 17 18 19 19 20 20 21 22 23 26

CARTON

– Des entreprises inégalement endettées ANNEXES : Les differents produits de l’industrie papier carton Les ratios de l’industrie papier carton SOURCES ET REFERENCES

PAPIER

ET

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ETUDE SECTORIELLE

Executive Summary
Compte tenu du faible niveaude consommation domestique de papier et carton évalué à 14,7 Kg par habitant et par an, comparé à 35 Kg par habitant et par an dans des pays à niveau de développement similaire, l’industrie du papier et carton affiche des perspectives prometteuses de développement. La prise de participation majoritaire d’International Paper dans le Groupe CMCP confirme la bonne santé ainsi que le potentiel decroissance de cette industrie. Mais toutes les branches de l’industrie papier carton n’offrent pas les mêmes perspectives. Ainsi, la production domestique de pâte à papier est fragile. Au-delà d’un simple plan de redressement, l’absence d’une production domestique de pâte à papier à fibres longues pénalise Cellulose du Maroc. En effet, la fabrication domestique de produits finis en papier et cartons’oriente vers les biens d’emballage, nécessitant des papiers résistants. De ce fait, les entreprises marocaines sont dans l’obligation de se fournir à l’extérieur pour disposer d’une matière première adaptée. De même, les entreprises produisant du papier et du carton doivent faire face à une perte de compétitivité. Malgré une demande domestique croissante, la structure productive actuelle axéeautour de six firmes n’est pas pérenne sur le moyen terme. Il est fort probable que cette branche de l’industrie papier et carton se concentre autour des leaders actuels : Groupe CMCP Safripac et Papelera , de Tétouan. A l’image de Lex Papiers, certaines entreprises de cette branche déplacent leur spécialisation vers la production de carton ondulé, réponse pertinente face au manque de perspectives dela production de papier. La seule branche offrant un réel potentiel de développement est l’industrie de produits transformés en papier et en carton, et plus particulièrement les produits d’emballage et la fabrication de papiers ouate. Celle-ci compte un nombre d’entreprises relativement important et saura bénéficier de l’essor domestique de la société de consommation et de la forte demande enprovenance des pays africains. Par ailleurs, les entreprises opérant dans l’activité de l’emballage en papier et carton bénéficieront de la baisse des droits de douane des intrants afin d’améliorer leur compétitivité et leurs marges. De plus, au-delà de l’expansion soutenue du marché intérieur, l’importation d’emballage en papier et carton est délicate du fait de l’encombrement et de la faible…