II Analyse du bilan

Les étapes de l’analyse

Trois notions sont fondamentales pour l’analyse du bilan, et elle font toutes les trois l’objet d’une analyse séparée.
* Etude du fonds de roulement net global, FRNG
* Le besoin en fonds de roulement, BFR
* Le solde net de trésorerie, SNT

Ces trois notions sont en fait liées entre elles et le SNT dépend de l’évolution des deuxautres valeurs. Pour chacune des valeurs, la méthodologie sera la même avec :
* Le calcul de la valeur
* La mesure de son évolution
* Analyse des causes de l’évolution
* Analyse des conséquences

A) Le FRNG

1) Approche globale du FRNG

a) Le financement des emplois stables

Les emplois stables représentent tous les biens destinés à rester durablement dans l’entreprisecontrairement aux emplois circulants qui restent provisoirement.
Une règle de gestion saine veut que les emplois stables soient financés par des ressources elles même stables. Si celles-ci sont insuffisantes, il faut faire appel à des ressources à court terme ce qui constitue un danger pour l’entreprise.
C’est cette règle de base qui est à l’origine de la définition du FRNG.

b) Définition duFRNG

FRNG = Ressources stables – emplois stables

Si c’est positif, ça indique que les ressources stables financent non seulement les emplois stables mais aussi les emplois circulants.

ACTIF PASSIF

Ressources stables

100 €
FRNG
+ 40 €
Emplois circulants

70 €

Emplois stables

60 €

NEGATIF
POSITIF
Ressources court terme

160 €
Ressources stables

80 €
FRNG- 60 €
Emplois stables

140 €

Il n’y a pas assez de
ressources stables
donc on va utiliser
des ressources court
termes pour
compenser.

2) Le mode de calcul et ses retraitements

a) Composition des ressources stables

Les ressources :

* Ressources propres,
*Capitaux propres et autres fonds DL + DO
* Provision pour risques et charges DR
* Amortissement et provision de l’actif 1A

* Comptes courants d’associés, avances faîtes qu’on assimile à des ressources stables si elles ont un caractère de stabilité. Intégrés dans le poste emprunt et dettes financières divers DV.

* Emprunts stables, emprunt avec un caractère de stabilité,c’est-à-dire les emprunts obligataires DT et les emprunts bancaires moyen terme DU – EH.
= DT + (DU-EH)

b) Composition des emplois stables

Les emplois :

* Actif immobilisé brut BJ,
* Immo incorporelles
* Immo corporelles
* Immo financières

c) Tableau récapitulatif

3) Analyse de l’évolution du FRNG

a) Mesure de l’évolution du FRNG
On mesure sonévolution de deux façons :
* Par la différence des deux valeurs
* A partir des montants exprimés en jours de CA
FRNG x 365
CA année
b) Analyse des causes de l’évolution

Les causes de l’augmentation du FRNG
A) Augmentation des ressources stables :
* Augmentation du K du soit à la mise en réserve du résultat des exercices précédents, soit à l’augmentation du résultat
*Augmentation des comptes courants d’associés

B) Baisse des emplois stables :
* Désinvestissement
* Cession de l’actif immobilisé

Les causes de la baisse du FRNG
A) Baisse des ressources stables :
* Baisse du résultat ou perte
* Baisse des comptes courants d’associés

B) Augmentation des emplois stables :
* Acquisition d’un investissement sans emprunt moyen terme

c) Calcul etanalyse des ratio liés au FRNG
Ratio de solvabilité
Ce ratio indique la part de financement interne dans le patrimoine de l’entreprise. Cette par doit représenter au moins 20 % du total du bilan de l’entreprise.
Capitaux propres DL + Provisions pour risque et charge DR
Total bilan net

Ratio sur la structure des ressources stables
Il indique le niveau des emprunts…