Le présent travail porte suer l’analyse de la situation financière de la société LBOUKILI-FLASH-MODE-AZUTTEX.
Cette analyse va se dérouler selon le processus suivant :

Plan du processus d’analyse financière

I. Analyse des risques financiers :

1. Le risque de défaillance :

Le risque de défaillance mesure le risque de l’insolvabilité de l’entreprise c’est-à-dire lerisque de faillite qui entraîne inéluctablement le dépôt de bilan et éventuellement la liquidation de cette dernière.
Ce risque peut être mis en perspective via l’analyse fonctionnelle du bilan de l’entreprise et la recherche de l’équilibre financier.

Bilans fonctionnels condensés pour les exercices 1999 et 1998 : (en milliers de DH)

| |1999|1998 |Variation % |
|Financement permanent |8031 |6259 |28% |
|- Actif immobilisé |2783 |2560 |8,7% |
|FRNG|5248 |3699 |42% |
|Actif circulant (HT) |7860 |7498 |4,8% |
|-Passif circulant (HT) |4070 |2978 |36,7% |
|BFRG|3790 |4520 |-16,2% |
|Trésorerie actif |1459 |506 | – |
|-Trésorerie passif |- |1326 |-|
|Trésorerie nette |1459 |-820 |278% |

Analyse comparative :
L’entreprise a pu dégagé une trésorerie nette de plus de 278% par rapport à 1998. Cette baisse est due essentiellement à une baisse de fond de roulement de 16 % entre 1998 et 1999, parallèlement à une augmentation de FRNGde 42%.

Cette augmentation du FRNG est due quant à elle à une augmentation des ressources stables d’une manière plus proportionnelle que les emplois stables : ceux-ci ont augmenté respectivement 28% et 8.7%.

| |99 |98 |
|Ressources stables/Emplois stables|3,53 |2,91 |
|FRNG/BFR |1,39 |0,82 |

Entre 99 et 98 le ratio de couverture des emplois stables par les ressources stables est très satisfaisante et a augmenté de 3,53 à 2,91 en 98 le FRNGn’arrivait pas à couvrir le BFR mais en 99 celui à été largement recouvert et l’entreprise a réalisé un excédent de trésorerie très important.
Cette analyse reste imparfaite, il faut la compléter par une lecture portant sur la liquidité de l’entreprise.

2. Le risque de liquidité :

Bilans patrimonial condensés pour 99 et 98(en millions) :

|Actif |99|98 |passif |99 |98 |
|Actif immobilisé |2783 |2561 |Capitaux propres (internes et externes) |7516 |5927 |
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