DEFINITIONS de la TRESORERIE

Un certain nombre d’approches visant à cerner la Trésorerie d’une entreprise sont possibles. Ces approches sont complémentaires et non exclusives les unes des autres, ayant chacune leur utilité pour la préparation des prévisions, et donc pour la gestion de la Trésorerie.

Trois approches seront analysées : la Trésorerie constatée, l’analyse par le Bilan etl’analyse par les Flux, en essayant à chaque fois de comparer les avantages et les inconvénients de la méthode retenue.

I. LA TRESORERIE « CONSTATEE »

C’est la première approche qui permet de faire un constat rapide, sans aucune tentative de justification :

– l’entreprise dispose de la somme de « x » euros.

Cette notion de trésorerie peut comprendre simplement la trésorerie disponible(Caisse, comptes bancaires positifs (+ les CCP), placements de trésorerie disponibles) ou prendre également en compte (en négatif) les crédits bancaires à court terme (dont les comptes bancaires en découvert) mis en place. Dans ces crédits à court terme, il faut inclure un élément qui n’apparait pas directement : les effets escomptés et non échus.

Cette constatation de la Trésorerie est rapide, maisabsolument insuffisante, ne permettant en aucune manière d’expliquer le pourquoi de cette position.
Elle est cependant nécéssaire pour servir de point de départ à l’analyse par les flux qui sera faite plus loin.

On peut ajouter à cette notion celle de trésorerie « disponible » en prenant en compte les montants de crédits accordés par les banques et non mobilisés.

II. LA TRESORERIEEXPLIQUEE

Il existe deux manières d’expliquer la Trésorerie :

– par le BILAN d’une part, qui permet surtout d’analyser et de justifier la position globale de la trésorerie et ses variations en masse, sans donner aucune ventilation entre les différents postes constitutifs de la trésorerie. Il s’agît de donner une photo de la position.
– par les FLUX d’autre part, qui permet d’avoir un filmde l’évolution, et donc d’expliquer les variations de la position par l’étude des entrées et des sorties.

L’APPROCHE PAR LE BILAN

Cette approche permet de reconstituer le niveau global de Trésorerie à partir des différents postes du bilan.
Schématiquement, un bilan se décompose en deux parties :

– les éléments permanents,
– les éléments cycliques.

Les éléments permanentsCe sont les éléments stables qui sont plus ou moins indépendants du niveau d’activité, du cycle d’exploitation de l’entreprise, et qui représentent la structure de cette dernière.

A l’actif, on trouve les emplois permanents, qui sont les outils nécessaires à la production, de manière directe (terrains, immeubles, matériels de tous types) ou indirecte (titres de participation).

Au passif, ontrouve les ressources permanentes (ou capitaux permanents), qui sont les moyens financiers stables mis à la disposition de l’entreprise soit par ses actionnaires (capital, réserve, résultat non distribué) soit par des intermédiaires financiers (dettes à long terme).

Par définition, le FONDS DE ROULEMENT est la partie des ressources permanentes qui reste disponible pour financer l’activité del’entreprise après avoir couvert les immobilisations, soit la différence entre « RESSOURCES PERMANENTES » et « EMPLOIS PERMANENTS » est le FONDS DE ROULEMENT.

Ce FONDS DE ROULEMENT peut être positif ou négatif.

Les éléments cycliques

Ce sont les éléments qui sont directement liés au niveau d’activité de l’entreprise et à son cycle d’exploitation, et qui vont donc varier en fonction deceux-ci.

A l’actif, on trouve les emplois « circulants » et principalement :

– les stocks,
– les comptes clients (et comptes associés : effets à recevoir),
– les autres valeurs réalisables (TVA à récupérer…).

Ces différents éléments sont bien directement proportionnels au niveau d’activité, à politique financière constante.

Au passif, on trouve les ressources « cycliques » et…