DUT GEA, 2ème année option PMO, 2005-2006

Analyse financière

Analyse financière
L’article suivant est tiré du journal « L’Entreprise » (n°236, juillet-août 2005). Il est intitulé « Comment la banque vous juge » : Avant de vous accorder un financement ou un prêt, votre banquier examine vos comptes et utilise plusieurs critères pour prendre sa décision […]. La banque vous juge égalementd’après des critères financiers tirés de vos bilans : les éléments pris dans ces documents (chiffre d’affaires, trésorerie, résultat et capacité d’autofinancement) sont retraités ensuite afin d’établir un profil type et une image de votre entreprise qui soit la plus proche possible de la réalité économique. Ces calculs sont effectués sur les trois derniers exercices afin de dégager les tendancesprobables pour les années à venir. Par ailleurs, tous les clients des banques, entreprises ou personnes physiques sont notés (« scorés ») […]. Pour les entreprises, le scoring fait appel à des techniques informatiques expertes et peut être réalisé en interne et/ou à l’aide de notations externes délivrées par la Banque de France ou les agences spécialisées. Ces méthodes de scoring s’appuient sur desmodèles élaborés à partir d’échantillons d’entreprises représentatifs. L’analyse financière ainsi menée par le banquier est également pratiquée par de nombreux utilisateurs : – l’actionnaire potentiel apprécie la rentabilité de l’entreprise avant d’y investir ses économies, – le fournisseur apprécie sa solvabilité à court terme avant de lui accorder des délais de règlement, – le comité d’entrepriseétudie la richesse de l’entreprise avant de poser des revendications. – le dirigeant de l’entreprise mesure sa propre performance et la compare à celle de ses concurrents, L’analyse financière est une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise dans le but d’apprécier sa performance ainsi que sa solidité financière. Le résultat de cesanalyses est fortement contextualisé et doit être utilisé avec recul et bon sens (le même ratio n’aura pas la même signification dans un hypermarché et chez un industriel !). L’objectif de ce cours est d’acquérir, non seulement la maîtrise des principaux d’outils du diagnostic financier, mais surtout la logique du raisonnement qui les sous-tend. Nous étudierons ainsi : Les bases de l’analysefinancière ………………………………………………………………………………………………….2 Chapitre 1 – La démarche de diagnostic…………………………………………………………………………………………..2 L’analyse de l’activité et de larentabilité……………………………………………………………………………………..6 Chapitre 2 – Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) ……………………………………………………………………6 Chapitre 3 – La capacité d’autofinancement (CAF)…………………………………………………………………………..8 Chapitre 4 – La rentabilité économique et la rentabilitéfinancière………………………………………………………9 L’analyse de l’équilibre financier……………………………………………………………………………………………….12 Chapitre 5 – Le bilan fonctionnel ………………………………………………………………………………………………….12 Chapitre 6 – Les flux de trésorerie………………………………………………………………………………………………..17 Chapitre 7 – Les ratios de structure financière ………………………………………………………………………………..19 Liste des abréviations utilisées……………………………………………………………………………………………………21

Le contenu des comptes annuels a déjà été…